투자용어) 투자전략 - 페어 트레이딩

1. 페어 트레이딩이란

헤지펀드에서 활용하는 투자전략으로, 통계적 차익거래 방법으로 유사하게 움직이는 두 자산(pair)의 가격괴리 변화를 이용하는 전략이다. 두 자산의 가격 움직임이 유사할 것이라는 기대와 실제와의 차이인 *스프레드(spread)를 이용한다. 상대적으로 가치 높은 자산은 공매도를 하고 가치 낮은 자산은 매수하여 평균에 도달하면 거래를 청산한다. 

시장의 방향성에 의존하지 않고 정략적인 요소를 바탕으로 통계적인 계산을 통해 거래를 하기 때문에 시장중립적인 전략이다.

*스프레드: 비교 가능한 두 상품 간 가격 차이 

 (출처: https://www.contracts-for-difference.com/Contract-for-difference.html)

2. 페어 트레이딩이 가능한 이유

페어 트레이딩은 단기방향성의 불균형을 활용한 전략이다. 같은 업종내 주가의 흐름이 유사한 종목 A, B가 갑자기 다른 방향성을 보이는 경우가 있다. 이는 수급 불균형 때문에 발생한 단기적 현상이기 때문에 중장기적으로 두 종목은 다시 업황의 흐름에 안착하여 유사한 양상을 보이게 된다. 이러한 일시적인 단기방향성의 불균형을 갖는 두 종목(페어)을 캐치할 수만 있다면 매수와 매도를 통해 두 종목이 다시 만나는 지점까지의 차액을 수익화할 수 있는 것이다.

 

3. 페어를 설정하는 방법

페어를 찾는 방법은 크게 두 가지로 구분할 수 있다.

1) 정성적인 분석

동종 업계내의 종목, 지주사-계열사 관계의 종목 등을 정성적으로 분석하여 페어화하는 방법이다.

2) 정략적인 분석

회귀분석, 시계열분석 등 다양한 금융공학적 방법들이 활용된다.  

한 아마추어 퀀트가 제시한 페어 종목을 선정하는 방법 (출처: https://m.blog.naver.com/PostView.nhn?blogId=chunjein&logNo=220123513456&proxyReferer=https:%2F%2Fwww.google.com%2F)

 

참고

https://www.contracts-for-difference.com/Contract-for-difference.html

Trading Strategies: Pairs Trading | Contracts-For-Difference.com

https://m.blog.naver.com/PostView.nhn?blogId=dongbuhappy&logNo=220705526945&proxyReferer=https:%2F%2Fwww.google.com%2F

[Quant Selection] ① 페어트레이딩: 안정적 차익거래

https://yonelabs.tistory.com/entry/01-Pairs-Trading-002-%ED%8E%98%EC%96%B4%ED%8A%B8%EB%A0%88%EC%9D%B4%EB%94%A9-%EC%A0%84%EB%9E%B5%EC%9D%98-%EA%B5%AC%ED%98%84-%EC%88%9C%EC%84%9C

[01. Pairs Trading] 002. 페어트레이딩 전략의 구현 순서