투자용어) 포지션 사이징(Position Sizing)이란

1. 포지션 사이징이란

리스크 관리 기법 중 하나. 감내할 만한 위험수준(Risk tolerance) 하에서 한번에 얼마를 거래할 지 결정하는 것을 말한다.

 

2. 포지션 사이징의 중요성

포지션 사이징은 투자의 안전장치 역할을 한다. 같은 원금을 들고 투자하더라도 포지션 사이징을 어떻게 하냐에 따라 결과가 달라진다.

아례의 예를 살펴보면, A 투자자는 2%의 risk를 감내하고 400$로 포지션 사이징을 했지만 B 투자자는 10%의 risk를 감내하고 2,000$로 포지션 사이징하였다. 10번의 투자 모두 실패하였다고 했을 때 A, B의 남은 자본은 약 10,000$ 가까이 차이가 나게된다. 

 

 

 

물론 10번의 거래가 모두 실패한다고 가정하는 게 잘못됐다고 할 수 있다. 하지만 주식, 채권, 외환 등 투자는 모두 예측한다는게 거의 불가능하다. 10번 중에 2-3번 이길 수 있을지 누가 알겠는가? 리스크는 항상 최악의 상황을 고려하여 관리해야 한다.

흔히들 투자는 수익보다 리스크 관리가 우선이라고 말한다. 그만큼 시장을 예측하고 투자하여 수익을 내는 것이 어렵다는 말이다. 하지만 이 말은 동시에 리스크 관리만 제대로 해낸다면 장기적으로 수익을 낼 수 있다는 말이기도 하다.

 

주식으로 돈버는 것이 얼마나 어려운지 보여주는 짤

 

 

 

3. 포지션 사이징과 연관된 3가지 요소

적절한 포지션 사이징을 위해서는 다음 3가지의 요소를 고려하여야 한다.

• Account Risk(계좌 리스크): 특정 거래에 투자하는 비중이 보유한 총 자본에 얼만큼의 비중을 차지하는지와 관련된 리스크. 대부분의 투자자들이 한 번에 보유한 총 자본의 2% 이상 금액을 한 거래에 투자하지 않는다.

ex) 총 25,000$를 보유하고 있다고 했을 때 2%이 account risk를 고려하여 500$를 투자할 수 있다.

 

• Trade Risk(거래 리스크): 주식을 예로 들었을 때 손절할 금액(stop-loss order)

ex) 160$하는 애플 주식을 140$까지 떨어지면 손절한다고 했을 때 trade risk는 20$이다.   

 

• Proper Position Size(적절한 포지션 사이징): account risk와 trade risk를 고려하여 도출할 수 있는 한번의 적절한 거래량

ex) 500$의 투자금을 20$로 나눈 500/20 = 총 25주가 proper position size가 된다.

 

 

이 밖에도 리스크 관리 기법에는 분산 투자, 분할 매수/매도, 자산 분배 등이 있다. 다음에 기회가 된다면 다른 기법에 대해서도 다뤄보겠다.

 

참고

https://kofbs.com/analytics/guidebooks/risk-management-213

외환투자 리스크 관리

https://www.investopedia.com/terms/p/positionsizing.asp

What is Investment Position Sizing?

https://www.investingnote.com/posts/118753

InvestingNote: Discover Investing/Trading Ideas from Your Friends

https://www.oldschoolvalue.com/investing-strategy/position-sizing-probability/

How Position Sizing Based on Probability of Returns Can Save Your Portfolio

https://m.blog.naver.com/PostView.nhn?blogId=anthouse28&logNo=221040523396&proxyReferer=https:%2F%2Fwww.google.com%2F

꼭 알아야 하는 투자 상식 - 리스크 관리, 어떻게 할 것인가?